במהלך השנה האחרונה לערך, השווקים של קופסאות קרטון גלי משומשות (OCC) ונייר מעורב עברו "קטסטרופה". המחירים של שני חומרי הגלם החשובים הללו לנייר ממוחזר ספגו שניהם ירידות משמעותיות.
המחיר ירד בחצי: שוק פסולת הנייר מגיע ל-"Darkest Hour"
הנתונים מראים כי נכון לנובמבר, המחיר הממוצע של OCC בארצות הברית עמד על 44 דולר לטון, ירידה חדה של כמעט 41% מ-74 דולר בנובמבר 2024. הירידה של הנייר המעורב הייתה חמורה אף יותר. מחירו עמד בנובמבר השנה על 20 דולר בלבד לטון, נמוך בהרבה מהרמה של התקופה המקבילה אשתקד, עם ירידה של יותר ממחצית.
סוג זה של תנודה חדה אינה הפעם הראשונה שמתרחשת. בשנה שעברה, מחיר ה-OCC נע בין 101 ל-106 דולר לטון למשך שבעה חודשים. עם זאת, מאז 2022, מחירו מעולם לא פרץ שוב את רף ה-100 דולר לטון.
מור אמר בכנס מיחזור נייר ופלסטיק שהתקיים בשיקגו באמצע -אוקטובר: "המחיר של OCC משתנה בחדות וזו אחת הסחורות הכי תנודתיות". מגמת המחירים השבוע מדאיגה אף יותר". החששות שהזכיר נובעים בעיקר ממדיניות חדשה שיישמה סין ב-10 באוקטובר, המחייבת יבואני עיסה ממוחזרים לציין בבירור אם שיטת הייצור שלהם יבשה או רטובה. הוא הוסיף, "התנודתיות של נייר היברידי דומה לזו של OCC".
"תוצאות לוואי של המגיפה": קיבולת היתר של צפון אמריקה מעוררת גל של סגירת מפעלים
נייר קופסאות, בתור הפלח הגדול ביותר בתעשיית הסיבים הממוחזרים וצרכן מרכזי של OCC, האיטיות בשוק שלו היא הסיבה הבסיסית לירידה החדה במחירי פסולת הנייר. לפי הנתונים של ארהארט, אסיה מחזיקה בכ-65% מיכולת הייצור העולמית של קופסאות, ואחריה אירופה וצפון אמריקה.
ראוי לציין שצפון אמריקה תלויה יותר ב-OCC לצורך שימוש בחומרי גלם, בעוד שאר העולם צורכת מגוון גדול יותר של פסולת נייר. ארהארט ציין: "למרות שרוב חלקים אחרים של העולם יכולים לקבל את השימוש בחומרים אחרים מלבד OCC, זה לא המקרה בצפון אמריקה כולה".
השפעת מגיפת ה-COVID-19 פרצה באופן מרוכז בשנת 2022. עקב השפעת המגיפה, קיבולת היתר של נייר קופסא בארה"ב - כלומר, מספר מפעלי הנייר ללא הזמנות - הגיע לכ-9 מיליון טון. ארהארט אמר שזה השיא הגבוה ביותר מזה 25 שנה. במילים אחרות, עד 2023, לאחת מכל ארבע מכונות נייר קופסא לא יהיו הזמנות, אמר.
עודף קיבולת הובילה ישירות למסע "פירוק מלאי" חריף בשוק, שהוביל לסגירת מספר רב של מפעלי נייר. מאז הצטמצם היצע הקופסאות בשוק ב-4.6 מיליון טון באמצעות מפעלים שסוגרים מפעלים ישנים, לא יעילים ובעיקר חדשים. ארהארט הדגישה כי בהשוואה למפעלי נייר ממוחזר, עלויות התחזוקה של מפעלי נייר חדשים בצפון אמריקה גבוהות להדהים, והיעילות התפעולית של התעשייה כולה הושפעה מאוד. לכן, חברות אלו מייעלות בעיקר את עסקיהן על ידי סגירת כושר ייצור חדש.
למרות שחלק מכושר הייצור הושבת, השוק עדיין לא פונה לחלוטין. ארהארט ציין: "נכון לעכשיו, לתעשייה יש עדיין כושר ייצור של 4 עד 5 מיליון טון. אנו מאמינים שבתקופת שפל כלכלי, יכולת זו בדרך כלל אינה רווחית". הוא חזה שאם מגמת הביקוש לארגזי קרטון תמשיך במומנטום של השנה החולפת, לא יתפלא שמפעלים נוספים ייסגרו, וצפוי שעוד מפעל אחד או שניים עלולים להיסגר.
משתני שוק: "יכולת העל" ושינויי המדיניות של סין
בניגוד חד ל"הפחתת הקיבולת" של צפון אמריקה, סין הוסיפה 25 מיליון טון של כושר ייצור קרטון מיכל בתקופה שבה שיעור התפעול שלה נשאר בעקביות מתחת ל-70%. ארהארט אמר בפשטות, "תעריפי תפעול כאלה יביאו בעצם את רוב החברות בצפון אמריקה לפשיטת רגל".
למרבה הפלא, לסין יש כמות גדולה של כושר ייצור סרק או סרק. אם יכולות ייצור נייר קופסא סרק אלו היו משווים למדינה, קנה המידה שלהן יעלה על קיבולת ייצור נייר הקופסה הכוללת של כל המדינות לייצור נייר- מלבד ארצות הברית. מהנתונים עולה כי כושר הייצור הסרק של סין הוא כ-31 מיליון טון, נמוך במעט מיכולת הייצור הכוללת של מיכלים של כ-36 מיליון טון בארה"ב, ועולה בהרבה על זה של המדינות השנייה והשלישית בגודלן מבחינת כושר ייצור (הודו וגרמניה, כ-11 עד 12 מיליון טון).
בנוסף ליכולת הייצור העצומה שלה, לשינוי המדיניות של סין הייתה גם השפעה עמוקה על שוק הפסולת הנייר העולמי. "מבצע National Gate Sword עצר את רוב יבוא ה-OCC ב-2019. בינתיים, סין גם ביצעה השקעות משמעותיות בייצור סיבי עץ", אמר ארהארט. סין לא רק מייבאת שבבי עץ מאוסטרליה, ניו זילנד, תאילנד, וייטנאם ומלזיה, אלא גם בונה באופן פעיל את משאבי היער שלה. זה חלק מתוכנית "תוצרת סין 2025", שמטרתה להשקיע רבות בבניית יערות משלה כדי לענות על הדרישות של מפעלי עיסת מקומיים.
ככל שסין צורכת יותר סיבים בתולים, כך היא תצטרך פחות סיבים משאר העולם, בין אם מדובר בעיסה ממוחזרת ובין אם מדובר בעיסה מסחרית. בשל גורמים אלה, הצריכה המקומית בסין הייתה עדה ל"צמיחה נפיצה". בינתיים, מגבלות היבוא על עיסה ממוחזרת שיישמה על ידי המדינה בתחילת אוקטובר העלו מיד חששות בקרב ממחזרי צפון אמריקה. ריאן פוקס, אנליסט שוק אריזות גלי בבלומברג, אמר: "הביקוש לפסולת נייר ירד, ושוק היצוא תמך בביקוש הזה". מה עלינו לעשות עכשיו?"
חוסר התאמה בין היצע וביקוש: תנודות המחירים צפויות להפוך לנורמה
שלושת הגורמים המניעים העיקריים הקובעים את הביקוש לקרטונים הם-מסחר אלקטרוני, ייצור ותעשיית המזון והמשקאות. לאחר תנופת המסחר האלקטרוני ב-2020 ו-2021, השוק הנוכחי נמצא ב"נורמליות חדשה", כאשר סך הביקוש לקרטונים נמוך אפילו מזה של 2018.
הרמן ציין כי נכון לעכשיו, היעילות התפעולית של תעשיות שונות כגון נייר קופסה, קרטון ורקמות שאינן-ביתיות אינה משביעת רצון. לדבריה, "כששיעור התפעול הוא מתחת ל-90% (אני חושב שתעריפי התפעול הנוכחיים שלנו הם בין 87% ל-88%), זה אומר שאין ביקוש". זו לא רק בעיה בארצות הברית, אלא תופעה נפוצה המציבה אתגרים לעלויות.
שינוי זה בביקוש משפיע ישירות על המחיר של OCC. ארהארט הסביר שבדרך כלל עלייה בביקוש תעלה את המחיר של OCC, ולהיפך. אבל ההיבט המעניין באמת של הסחורה המיוחדת הזו טמון בעובדה שכ-30% עד 40% מהמקרים, מגמת המחירים הפוכה לחלוטין מהציפיות. הסיבה לכך היא שהמחיר של OCC מושפע באופן משמעותי מההיצע מספקים.
הוא ציין כי קיים גורם מבני ייחודי בתעשיית החומרים הממוחזרים: ההיצע נקבע על פי הביקוש שלו, אך יש פיגור זמן. ה-OCC שאספתם היום שווה ערך לביקוש לקרטון גלי לפני שלושה עד חמישה חודשים. מסיבה זו, המאפיינים המבניים המובנים של תעשייה זו קובעים שההיצע והביקוש שלו תמיד במצב לא מאוזן - "כמעט קבוע" - וזה בדיוק הגורם לתנודות המחירים. אף פעם לא ניתן להתאים את הביקוש לנייר קופסא ולנפח האיסוף במלואו בגלל יחסי הפיגור.
ארהארט הגיע למסקנה שקרטון גלי הוא אחד מהסחורות הנדירות הבודדות שניתן לייצר באופן עצמאי, אך ערכו אינו גבוה והוא אינו יכול להפחית ביעילות את תנודות המחיר באמצעות אסטרטגיות מלאי כמו מתכות, אדמה נדירה וסחורות אחרות. בהתחשב בגורמים הדינמיים הללו, הוא מאמין שאם לא יימצא כלי פיננסי לפתרון בעיה זו, התעשייה צריכה "לצפות שתנודות המחירים יימשכו לנצח".
