על פי הדו"ח של Rabobank- השלישי לרבעון 2025, תעשיית נייר הקופסאות בצפון אמריקה יוצאת מהשפל שלאחר-המגפה ומתחילה להתאושש באיטיות. האנליסט של Rabobank Li Xinnan ציין כי "מחזור הסרת המלאי של השוק הגיע לסיומו", מסמן את הפרידה של הענף מהמצוקה של ביקוש חלש וקצב תפעול נמוך של 80% בשנתיים האחרונות.
לי שינן אמר שבמהלך מגיפת הקורונה-19, הן הצרכנים והן יצרני המוצרים אוגרים חומרי אריזה בכמויות גדולות, מה שהוביל לצבר רציני במלאי. כדי להקל על הלחץ על המאזן, למפעלים אין ברירה אלא לבצע הפחתת מלאי בקנה מידה גדול, מה שהוביל לירידה משמעותית במחיר ובקצב התפעול של נייר הקופסה. כעת, לאחר שחלפה התקופה הקשה ביותר, הענף צפוי להתאושש בקצב צמיחה שנתי מורכב של 0.53%. עד 2027, הייצור אף צפוי לגדול בקצב גידול שנתי מורכב של 2.82%, ולחדש את המלאי למפעלים ולמעבדים.
לְהִזָהֵר! סערת התעריפים מעצבת מחדש את שרשרת העלויות
למרות שהביקוש מתחיל להתאושש, תעשיית הקופסאות בצפון אמריקה מתמודדת עם אתגרים חדשים: מדיניות סחר ומכסים.
התעריפים מחריפים את האינפלציה ומגדילים את העלויות
הדו"ח מצביע על כך שכאשר התמ"ג האמריקאי נופל לטריטוריה שלילית ברבעון השלישי של 2025 ומתיחות סחר בלתי פתורה, מדיניות המכסים הקרובה משבשת את שרשרת האספקה של מוצרי עיסת ונייר. השפעת האינפלציה על הענף תלויה במקור חומרי הגלם הסיבים, ושיעורי המכסים נעים בין אפס ל-15%. לדוגמה, עיסת עץ מחטנית המיובאת מקנדה פטורה ממכסים, אך עיסת עץ רחבה- המיובאת מברזיל כפופה למכסים של 10% או אפילו 50%. מוצרי עיסת ונייר המיובאים מאירופה כפופים לתעריף של 15%.
לי שינן ציין כי התעריפים יובילו לעלייה כוללת במחירים ובעלויות. אם היצרנים בצפון אמריקה עדיין יצטרכו לייבא עיסה מברזיל או מאירופה, הם יצטרכו לשלם מחירים גבוהים יותר, מה שללא ספק יפעיל לחץ אינפלציוני על היצרנים המקומיים שכן מחירי חומרי הגלם ורשתות האספקה נמצאים שניהם בעלייה.
ערבוב גלובלי במשחק סכום-אפס
ההשפעה של התעריפים היא "משחק סכום-אפס". זה לא ישפיע באופן מהותי על היקף הסחר העולמי הכולל, אבל זה ישנה את דפוס הסחר, כלומר, ישתנו כמויות היבוא הספציפיות של כל מדינה. למרות שחברות אמריקאיות עשויות להרוויח-תשואות השקעה קצרות טווח מהגנת מכסים, הנזק הפוטנציאלי לקשרי הסחר של המדינה עלול לפגוע בשווקי הייצוא לאורך זמן.
עליית העלויות המונעת על ידי התעריפים מאלצת מפעלים לשלוט בקפדנות בעלויות ולדחוס את שולי הרווח. לי שינן הדגיש כי העלות הכוללת של ייצור עיסת בדרום אמריקה היא הנמוכה ביותר, והיא נמוכה ב-100 עד 150 דולר לטון מאשר באזורים אחרים. זה גורם לדרום אמריקה להרוויח יותר מהמצב הכלכלי הנוכחי.
היצרנים האירופיים, בנוסף להתמודדות עם תעריף של 15%, צריכים גם לשאת בעלויות הרגולציה והציות העצומות שמביאה תקנת כריתת היערות של האיחוד האירופי, מה שהופך את סביבת השוק לתנודדת עוד יותר. הדוח מציע שמפעלים צריכים לשמור על משמעת קיבולת, להעריך מחדש את אסטרטגיות הרכש שלהם כדי להפחית את הסיכונים הקשורים לסחר, ולחזק את שרשרת האספקה המקומית כדי להתמודד עם אתגרים עתידיים.
הצלה עצמית-תעשייתית: חתך באופן יזום את קיבולת הייצור כדי לבנות כוח לעתיד
מול רקע מאקרו-כלכלי מאתגר, יצרני קופסאות אמריקאים לא ישבו בחיבוק ידיים. כדי לשמור על הייצור בהתאם לביקוש בשוק, התעשייה מייצבת את השוק באמצעות "משמעת קיבולת".
מהדוח עולה כי המפעל נוקט בצעדים כדי לשמור על הייצור בהתאם לדינמיקת השוק הנוכחית. לְדוּגמָה:
ביוני, גרייבס סגרה את מפעל ה-West Coast Paper שלה בלוס אנג'לס כחלק מ"צעדי אופטימיזציה", והביא לאובדן של 50,000 טון של קרטון ממוחזר מצופה ו-22,000 טון של כושר ייצור של קרטון ממוחזר לא מצופה. החברה גם סגרה שני מפעלים בג'ורג'יה ובמסצ'וסטס בתחילת 2025.
במאי, הודיעה Smurphy Vislock על סגירת ארבעה מפעלים כחלק מיוזמת "התייעלות וביזור" שלה, תוך הפחתה של למעלה מ-500,000 טון קיבולת הייצור של קרטון קופסה וקרטון ממוחזר מצופה.
אינטרנשיונל נייר הודיעה באוגוסט כי תפסיק את הפעילות של מפעלי נייר קופסאות ומפעלי עץ ומנסרות בסוואנה ורייזבורו, ג'ורג'יה, מה שיביא להפחתה של 430,000 טון בכושר הייצור של החברה.
לי שינן אמר כי הצעדים שנקטו מפעלים אלה כדי להשעות את הפעילות או אפילו לסגור לצמיתות הם פעולות שהתעשייה צפויה לנקוט בסביבה חלשה וגם מניחים את הבסיס להגברת כוח התמחור העתידי.
ההתאוששות העלתה את המחירים והעתיד מבטיח
הדו"ח אומר שלמרות אתגרים כלכליים רחבים יותר, פעילויות הקידום הקרובות במהלך עונת החגים בארה"ב צפויות להעלות את מחיר הקופסאות. למרות ירידה בהוצאות הצרכנים, מכירות המסחר האלקטרוני-צפויות להתאושש, ובאמצע-עד-סוף 2026, שיעור תפעול הקיבולת יעלה מהנוכחי של כ-80% לכ-92%.
הדו"ח צופה שמחיר נייר הקופסה יישאר יציב במחצית הראשונה של 2026, הודות ל"יסודות ביקוש יציבים יחסית וניהול קפדני של צד ההיצע". ככל שהאינפלציה שוככת והמתחים המסחריים מתפוגגים, הביקוש במגזרי האריזות והתעשייה צפוי להתאושש לאט אך בהתמדה. עם זאת, הדו"ח גם מציין שיצרנים בעלי עלויות קבועות גבוהות יותר עלולים לעמוד בפני לחץ בטווח הקצר.
לסיכום, תעשיית נייר הקופסאות בצפון אמריקה עוברת מחזור של "תחילה הסתגלות ולאחר מכן התאוששות". הרחבת קיבולת פשוטה ותחרות מחירים הם סוף הדרך. רק על ידי טיפוס מתמיד לגבהים של טכנולוגיה, עיצוב ושירות ניתן לנווט בין המחזורים ולהשיג רווחיות בת קיימא על ידי "חפירת זהב".
